外資圈本周開始掀起調降投資評等、降目標價的風潮，引發外資本季「提早打烊」的疑慮，包括摩根士丹利降評和泰車（2207）、滙豐降評台郡（6269）、高盛降評華寶（8078），上述三檔外資最受矚目代表作，本周突然大動作降評，市場高度討論

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外資 傳本季提早打烊

【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】
2012.03.21 04:03 am

外資圈本周開始掀起調降投資評等、降目標價的風潮，引發外資本季「提早打烊」的疑慮，包括摩根士丹利降評和泰車（2207）、滙豐降評台郡（6269）、高盛降評華寶（8078），上述三檔外資最受矚目代表作，本周突然大動作降評，市場高度討論。



圖／經濟日報提供
外資交易室主管分析，以高盛原本強力看多華寶為例，目標價原本上看100元，降評之後，華寶周一、周二連續兩個交易日以跌停收市，昨（20）日亦無反彈力道，可見外資撤出力道之大。

更重要的是，外資近三個交易日以來，調降八檔個股的評等、目標價，引發外資本季獲利了結、提早出場的聯想。

去年10月，滙豐首度把台郡納入研究領域，就給予極高評價，今年1月初再調升目標價，而且台郡今年以來漲幅高達70% ，堪稱是滙豐的招牌。不過，滙豐認為台郡的漲幅充分反映利多，最好等擴產計畫更明確之後再進場，股價短線需要休息，投資評等從「優於大盤」降至至「中立」。

滙豐把台郡今年每股純益從11.5元，下修為11元；目標價則從138元降為132元。值得討論的是，投信對台郡的持股比例甚高，超過31%，超過董監持股的8.7%與外資的13.8%，滙豐對台郡轉為中立之後，接下來要觀察是否影響投信的持股信心。

和泰車同樣是摩根士丹利的主打星，摩根士丹利台股策略分析師陳建名，去年9月向市場公布和泰車的油電混合車題材之後，股價從125元左右，一路狂飆最高至261元，漲幅超過一倍。

陳建名昨（20）日指出，和泰車今年以來漲幅64%，遠遠超過大盤的14%。若以預估今年每股純益15.15元計算，本益比為15.7倍，與過去十年本益比平均值11.2倍相比，高出不少，因此調降評等至「中立」。

外資掀起的降評潮，還包括摩根大通降評力成（6239）、台橡（2103）。其中，原本力挺力成的摩根大通強調，DRAM今年價格恐持續下探，預估第二季至第四季的合約價，每季將跌15%，宣告力成的好光景已經過去。摩根大通調降力成的評等至「中立」之後，看法似乎愈來愈保守。



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